|
  |
БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ ОБРЕЧЕНЫ НА ГИБЕЛЬВ течение ближайших десяти лет (писалось в 2004) по мере того, как доллар будет претерпевать кризис – причем один из самых серьезных за всю историю денег, – золото снова займет место в центре глобальной финансовой системы, и его стоимость по отношению к большинству сегодняшних национальных валют будет быстро возрастать. Такое развитие приведет к тому, что золотые монеты, акции золотодобывающих шахт и базирующиеся на золоте цифровые валюты станут гораздо более надежным способом сохранения или даже приращения состояния, чем деноминированные в долларах облигации, акции или банковские счета. Бумажные деньги всегда терпят крахПочему такое происходит? Да потому, что правительства, попросту говоря, по сути своей не способны поддерживать курс собственных валют. Каждому лидеру – королю, президенту или премьер-министру – приходится лавировать между двумя мощными прослойками избирателей: налогоплательщиками, раздраженными теми налогами, которые они и так уже платят, и не желающими платить больше, и теми, кто получает правительственное пособие и выступает за увеличение расходов на все, начиная от обороны и дорог, и заканчивая пенсиями по старости. Достаточно восстановить против себя любую из этих электоральных групп – и результатом может оказаться погубленная карьера. Так что наш гипотетический лидер находится перед выбором, и самый очевидный шаг – это быть откровенным со своими избирателями, объяснить им, что бесплатных ленчей не бывает. Налоги – цена, которую необходимо платить за пользование благами цивилизации, однако правительство может позволить себе быть щедрым только в определенных рамках процента от ВВП нормально функционирующей экономики, и потому ни один человек или целый социальный слой не могут иметь все, что им хочется. На бумаге выглядит весьма просто, однако в реальном мире подобное делает лидера уязвимым для соперников, которые готовы пообещать все, что угодно, лишь бы прийти к власти. Наш лидер вовсе не в восторге от такой перспективы, и потому выбирает другое: заимствование как средство финансирования новых расходов без увеличения налогов. Затем печатаются новые деньги для покрытия образовавшегося дефицита. Таким образом, каждая прослойка избирателей получает свое: довольны и те, кто выступает против повышения налогов, и те, кто настроен в пользу увеличения расходов, и никто не замечает (по крайней мере некоторое время), что вливание в денежное обращение очередной порции бумажных денег приводит к тому, что стоимость каждой отдельной денежной единицы падает. В силу особенности природы человека каждое правительство рано или поздно выбирает этот второй путь. И результатом почти всегда является постепенное уменьшение ценности единицы национальной валюты – явление, которое теперь нам известно как инфляция. Однако немножко инфляции, как и немножко героина, не бывает. Со временем разрыв между доходами от сбора налогов и требованиями, предъявляемыми к правительству, все больше увеличивается: расходы, заимствование и печатание денег начинают расти ускоряющимися темпами. Инфляция усиливается, и население на своей шкуре испытывает последствия процесса удешевления валюты в виде обесценивания своих сбережений. Люди начинают в массовом порядке избавляться от денег, и тратить их или конвертировать в более надежные формы – и при этом как можно быстрее. Покупательная способность денег резко падает (можно выразиться и по-другому, растут цены), накопления целого поколения превращаются в дым. Такова судьба, неизбежно ожидающая всякую бумажную валюту… НЕСБАЛАНСИРОВАННАЯ ТОРГОВЛЯСтабильность доллара в 1990-х годах объясняется готовностью иностранных инвесторов вкладывать свои доллары назад, в американскую экономику. И до той поры, пока эта готовность сохранится, будет обеспечиваться баланс между спросом на доллары и их предложением и, соответственно, стабильность американской валюты. А что, если иностранцы вдруг передумают и перестанут приобретать американские активы? Похоже, нам вскоре предстоит выяснить это. Прямые иностранные инвестиции – то есть долларовый эквивалент американских активов, приобретенных иностранными инвесторами, – упали с уровня 300 млрд. в 2000 г. до 135 миллиардов долларов в 2001 году. В 2002 и 2003 годах этот показатель оказался и того ниже, составив менее 100 млрд. И доллар внезапно зашатался. В 2003 году его курс упал на 20% по отношению к евро и иене и на 30% по отношению к золоту. Что произойдет, если они решат начать продажу своих долгосрочных казначейских обязательств или недвижимости на Манхэттене? По всей вероятности, позиции доллара еще более ослабнут, что заставит иностранных инвесторов искать иные возможности в ином месте. В результате спрос на доллары иссякнет. Нам грозит катастрофа, и тогда долговая проблема из разряда потенциальных станет весьма и весьма реальной. РЕФЛЯЦИЯЕсли правительство получает от сбора налогов больше, чем оно тратит, образуется излишек. Излишки обычно замедляют рост экономики, так как потребители не могут расходовать те деньги, которые забирает правительство. И наоборот, если правительство сводит бюджет с дефицитом, это означает, что оно тратит больше, чем собирает, а разницу берет в долг, что увеличивает совокупный спрос и накачивает экономику. Если корпорации не могут повышать цены, они не могут получать более высокие прибыли. Ну а если доходы корпорации не растут, то кто же захочет владеть акциями, высоко котирующимися на бирже? Короче говоря, дефляция означает меньше слияний, меньше публичных выпусков новых акций, меньший объем проданных акций – и куда больше дефолтов по облигациям. Ведущие страны мира живут не по средствам и делают долги, чтобы покрыть разницу. И они продолжат – теперь это кажется очевидным – выпуск в обращение столько ничем не обеспеченных бумажных денег, сколько потребуется, чтобы оттянуть час расплаты. Короче говоря, налицо все предпосылки для денежного коллапса а-ля Веймарская Германия или Аргентина 1990-х, и тогда весь мир просто потеряет доверие к доллару в частности и к бумажным деньгам в целом. Во время такого «бегства от денег» спрос на доллары иссякнет. Мы будем тратить наши наличные сразу же, как только они будут попадать в руки, и цены (в долларовом выражении) подскочат до небес. Мы станем шарахаться от финансовых инструментов, включая облигации и многие акции, как от чумы. И мы поголовно возвратимся к единственным деньгам, которые неподвластны никаким потрясениям, являющимся следствием неправильной государственной финансовой политики: к золоту. ЧТО ТАКОЕ ДЕНЬГИЧто такое деньги? Говоря бухгалтерским языком, деньги – это осязаемые активы, в то время как заменитель денег – это обязательство банка, активы которого могут или являться, или же не являться деньгами. Другими словами, банк может держать у себя какое-то количество золота в виде активов, однако, как правило, в наши дни банковские активы в основном финансовые, а не осязаемые. В практическом смысле только деньги могут погасить обмен на какие-то товары или услуги. То есть обмен погашается, когда активы обмениваются на активы. Если вы принимаете заменитель денег, когда продаете какую-то вещь, обмен не погашается, пока вы не используете эти заменители денег для покупки другой вещи. Мы доверяем надежным деньгам, потому что они имеются в ограниченном наличии и по определению неподвластны правительственным манипуляциям. В противоположность этому бумажные деньги, не обеспеченные золотом, контролируются правительствами, которые, как правило, абсолютно неспособны эффективно управлять процессом денежного обращения. ====================================
==================== Классический золотой стандарт представляет собой явление уникальное – он является самой удачной монетарной системой, какую человечество было в состоянии когда-либо изобрести, – и заслуживает более тщательного рассмотрения. Согласно его условиям, валюты определялись как вес золота – точно так же, как длина куска ткани измеряется неизменяемой единицей, которую мы называем дюймом. В отличие от современного мира, где каждое правительство само контролирует размер денежной массы, находящейся в обращении, механизм регулирования золотого стандарта действовал автоматически и независимо. Предположим, например, что у британских потребителей возник дефицит торгового баланса в торговле с немецкими поставщиками. То есть, они приобретали у немцев товаров в денежном выражении больше, чем немцы приобрели у них. Согласно золотому стандарту, британское золото перетечет в определенном количестве в Германию, в результате чего объем денежной массы в Британии сократится. А это приведет к сокращению кредитов и замедлению роста экономики. Британские граждане, ощутив некоторую нехватку наличных, вынуждены будут покупать меньше товаров иностранного производства. У немцев же появятся дополнительные средства для расходов и инвестиций, что способствует снижению банковских ставок и ускорению темпов развития экономики. Часть нового богатства будет потрачена на приобретение иностранных товаров, что приведет к восстановлению торгового баланса, так как поток капиталов устремится в обратном направлении ...................
Поделитесь с друзьями или поставьте закладку на эту страницу,
Также, Вы можете следить за новостями сайта:
Что ещё интересного почитать на сайте:
Если Вы не нашли на этой странице то, что искали - можете Введите искомое слово или комбинацию из нескольких и нажмите "найти"
|
Добавить страницу
|
|
 |
 |
|
 |
|
|
||
